В пятницу в ходе валютных торгов на Московской Бирже рубль продолжил укрепление к доллару и евро. На 16:51 мск курс доллара снизился до 59,82 руб./$, курс евро - до 65,12 руб./€. На минимуме курс единой европейской валюты достигал отметки в 64,881 руб.
Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в апреле 2015 года в ходе торгов на бирже ICE поднималась до $61,27, что на 1,3% выше уровня вчерашнего закрытия.
Официальный курс доллара США к рублю, установленный ЦБ с 7 марта 2015 года, составляет 59,9938 руб., курс евро – 66,1012 руб.
Какие факторы способствуют усилению позиций рубля?
Есть два основных момента, которые определяют настроение рубля в последние месяцы. 1 – Политика. Сейчас удалось добиться перемирия, которое в целом соблюдается. Американцы вечно не довольны, подвергая Россию критике, но к этому уже привыкли (тем более, что критика эта не аргументирована). 2 – Нефть. Благодаря снятию политического напряжения рубль наконец-то смог порадоваться успехам на этом поприще. Возможно, стабильность временная, но тем не менее стабильность. Нефть, если и начинают продавать, то затем очень быстро откупают (какие бы не выходили ошеломляющие данные по запасам нефти в США). В целом «чёрное золото» ещё имеет шансы на рост. Не было таких уж значимых и критичных факторов для такого его обвала (вдвое), соответственно, и расти оно может без особых видимых причин.
По нашим оценкам, для российской валюты сейчас очень важна ситуация на нефтяном рынке, причем даже не направление движения фьючерсов на «черное золото», а их волатильность. На отчетной неделе мы увидели, что торги нефтью постепенно становятся все более спокойными, что незамедлительно позитивно сказалось на рубле. – инвесторы переоценивают риски возможного обновления минимумов по цене на энергоноситель. При этом полагаем, что в ближайшее время цены на нефть марки Brent могут выйти в новый горизонтальный торговый диапазон с верхней границей в районе $70/баррель. Также полагаем, что имеет место быть продажа придержанной валютной выручки со стороны экспортеров – в декабре-январе этот фактор формировал дополнительный мультипликативный эффект снижения, а сейчас, наоборот, формирует аналогичный эффект во время роста. Скорее всего, рубль сейчас будет укрепляться поступательно, с резкими коррекциями на фоне различных негативных факторов с внешнеполитической арены. На следующей неделе наиболее вероятно закрепление ниже отметок 60 рублей за доллар и 65 за евро. При дальнейшем улучшении ситуации на рынке нефти не исключено движение к отметкам в 56 и 61 рублей за доллар и евро соответственно.
У компаний, добывающих сланцевую нефть, растут издержки на ее производство, поэтому они либо приостанавливают ее добычу, либо и вовсе закрываются, что ведет к уменьшению предложения на рынке. На этом фоне цена на нефть растет, что напрямую влияет на стоимость рубля. Если вспомнить, начиная с осени 2014 года, динамика падения нефти полностью коррелирует с динамикой падения рубля и наоборот. Не стоит также забывать об отчетном периоде до конца марта, когда банки массово продают валюту, чтобы сделать налоговые платежи в бюджет. В этот период есть нехватка рублей на рынке, и национальная валюта начинает укрепляться. Можно прогнозировать стоимость 1 доллара в пределах 56 – 57 рублей до конца месяца, в апреле его падение остановится.