Кредитные риски будет легче контролировать Возможно, уже скоро на нашем рынке появится новый вид ценной бумаги

В середине сентября Госдума планирует рассмотреть поправку в закон о банках и банковской деятельности, которая вводит новый вид ценной бумаги - кредитную ноту. Об этом сообщил заместитель председателя Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Владимир Тарачев на прошедшей 8-й Северо-Западной банковской конференции.

Эксперты считают, что кредитные ноты могут стать довольно привлекательными инвестиционными инструментами для российских инвесторов - как физических, так и юридических лиц. Еще в конце апреля на заседании совместной рабочей группы Госдумы и Национальной фондовой ассоциации (НФА) по законодательному обеспечению секьюритизации (замене нерыночных займов и/или потоков наличности на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов) президент НФА Константин Волков отмечал, что российские банки активно ищут новые возможности для выхода на фондовый рынок. А рост кредитных операций банков невозможен без использования инструментов, обеспечивающих страхование кредитных рисков. Законопроект вводит новый вид ценных бумаг - кредитные ноты, используя которые кредитные организации смогут осуществлять полноценную секьюритизацию. Как отмечают специалисты, под секьюритизацией традиционно понимают специальную финансовую технику, применяя которую инвесторы и финансовые компании получают возможность инвестировать средства в отдельные активы той или иной компании, не приобретая ее целиком. А покупка кредитных нот дает инвесторам возможность получать доли в наиболее интересных банковских кредитах.

Разработчики законопроекта адаптировали к российской практике хорошо известный на развитых рынках инструмент credit-linked note. По словам В.Тарачева, кредитная нота будет обеспечивать новый вид договора, заключаемого кредитной организацией, - договора об участии в кредитном риске. Согласно проекту закона, заключая договор об участии в кредитном риске, банк, предоставивший кредит отечественному предприятию, получит возможность передать третьему лицу права на долю в этом кредите, а также часть рисков, связанных с его возможным невозвращением. Более того, такой договор может быть оформлен ценной бумагой, которая в последующем будет торговаться на фондовом рынке. Таким образом, у банков появится возможность дробить большие и рискованные кредиты на мелкие части и продать их по отдельности сторонним инвесторам.

Кредитная нота во многом похожа на облигацию, однако с ее помощью банк получает возможность управлять кредитным риском. Если же получившее кредит предприятие не сможет вовремя и в полном объеме вернуть кредит, то риск возможных потерь будут нести владельцы кредитных нот, а не банк. Участие в таких инструментах оправдано тем, что процентная ставка по кредитным нотам будет выше, чем по менее рисковым инструментам.

На Западе для решения задач, связанных с управлением рисками, используют различные виды ценных бумаг. С середины 90-х годов наблюдается активный рост на рынке credit-linked notes, ценных бумаг, имеющих много общего с обычными облигационными займами, но позволяющих более гибко подходить к вопросам распределения кредитного риска. По оценкам специалистов, объем западного рынка подобных бумаг превышает сотни миллиардов долларов. В нашей стране подобные фининструменты пока отсутствуют. Кроме того, средний российский банк сегодня не способен брать на себя риски по крупным промышленным кредитам. Поэтому введение нового вида ценной бумаги, позволяющей передавать права на долю в кредите, а значит, и перераспределять кредитные риски, будет весьма кстати.

Елена Михайлова

Юридические статьи »
Читайте также