На годовом общем собрании акционеров в отчете совета директоров отмечалось, что хотя наше предприятие рентабельно, но капитализация акционерного общества снизилась. Что это значит?

Капитализация акционерного общества - это суммарная рыночная стоимость его акций. В отличие от номинальной стоимости акций, которая указана в уставе акционерного общества и не зависит от его финансового состояния, от результатов деятельности, ситуации на фондовом рынке и т.п., рыночная стоимость акций подвержена влиянию многих внешних и внутренних факторов. Поэтому вполне возможна ситуация, когда предприятие работает нормально, рентабельность не только не снизилась, но и возросла, однако из-за общего ухудшения ситуации на фондовом рынке курсовая (рыночная) стоимость акций уменьшилась, соответственно снизилась и капитализация акционерного общества. Такую ситуацию можно проиллюстрировать следующим примером (табл. 3).
Таблица 3
Рентабельность продаж и стоимость акций
акционерного общества в 2000 г.
---T------------------------------------T-------T-------T-------¬
¦N ¦ Показатели ¦I кв. ¦II кв. ¦III кв.¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦1 ¦Уставный капитал, тыс. руб. ¦ 240 ¦ 240 ¦ 240 ¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦2 ¦Номинальная стоимость акции, руб. ¦ 1 ¦ 1 ¦ 1 ¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦3 ¦Количество акций, шт. ¦240 000¦240 000¦240 000¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦4 ¦Рыночная стоимость акции, руб. ¦ 48 ¦ 42 ¦ 36 ¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦5 ¦Капитализация АО, тыс. руб. (гр.3 x ¦11 520 ¦10 080 ¦ 8640 ¦
¦ ¦гр. 4) ¦ ¦ ¦ ¦
+--+------------------------------------+-------+-------+-------+
¦6 ¦Рентабельность продаж, % ¦ 16 ¦ 19 ¦ 20 ¦
L--+------------------------------------+-------+-------+--------
В данном случае рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к сумме выручки от продаж) устойчиво из квартала в квартал повышалась, однако под влиянием внешних факторов, не зависящих от акционерного общества, курсовая стоимость акции несколько снизилась, что привело к уменьшению капитализации акционерного общества. Что же касается большого разрыва между курсовой и номинальной стоимостью акций, то это - обычное явление.
Подписано в печать Г.Киперман
22.11.2000 Профессор Института микроэкономики
"Финансовая газета. Региональный выпуск", 2000, N 47

Группа учредителей создает акционерное общество. Каким должен быть уставный капитал?  »
Бухгалтерские консультации »
Читайте также