Понижение ключевой ставки ЦБ до 15% принесет реальное понижение процентных ставок банков не так скоро, уверены эксперты. Участники рынка не спешат с этим вопросом, ввиду сокращения розничного и корпоративного портфеля в декабре вслед за повышением ключевой ставки ЦБ до 17% и «торможением» кредитного рынка.
Сами же кредитные организации считают понижение ключевой ставки на 2 п.п. недостаточной мерой для активного роста сегмента. Более того, по данным «Коммерсанта», многие из топ-20 банков не собираются изменять свои программы в ближайшем будущем.
В то же время население ожидает понижение доходности по депозитным программам. О намерении пересмотреть условия привлечения средств уже заявили в МДМ-Банке, Связь-Банке, Альфа-Банке и некоторых других организациях. Впрочем, здесь все закономерно, утверждают эксперты, ведь в декабре банки повысили ставки по депозитам вслед за повышением ЦБ.
По данным января 2015 года, средняя ставка десяти крупнейших банков в сегменте депозитов снизилась с 15.33% до 15.08% годовых. Предельная ставка по розничным депозитам составила 22% годовых. Сведения о ставках по вкладам в корпоративном сегменте участники рынка не раскрывают.
Как поведет себя рынок кредитования после понижения ключевой ставки до 15%?
Объемы кредитования могут увеличиться, однако незначительно. С одной стороны, снижение ключевой ставки является позитивным фактором для рынка кредитования. Ведь именно под давлением основных игроков рынка монетарный регулятор и пошел на такой рискованный шаг. Рискованный, потому что снижение ставки облегчает жизнь валютным спекулянтам. Атаки на рубль могут вновь продолжиться, что вызовет ускорение инфляции. С другой стороны, уровень ключевой ставки в 15% по-прежнему является негативным для сектора кредитования. В России достаточно мало предприятий, которые показывают высокую рентабельность и которым под силу обслуживать такие дорогие кредиты. В этой связи банки также не будут спешить наращивать кредитные портфели, опасаясь роста просроченной задолженности.
Как поведет себя рынок кредитования после понижения ключевой ставки до 15%?
В моем понимании - ключевая ставка не только не является единственным инструментом в восстановлении доверия банковской системы к рынку, но даже не является его основным инструментом. Во-первых, вернемся к самой ставке. Напомню, что это фактически ставка по которой Банк России предоставляет, подчеркиваю, обеспеченные залогом кредиты банкам. Уточним, ставка до 15% была понижена для кредитов на срок до 6 дней, по другим срокам ставка выше, а максимальный срок по кредитам составляет 3 месяца.
Некоторые высказывают мнение, что наступит точка равновесия по спросу на кредитные ресурсы и тогда острота снизится, однако, даже до 2014 года обеспеченность банковскими продуктами в России составляла 1.3 от таких показателей, например, в Чехии. Это означает, что даже до крымских событий и расточительной Олимпиады, существовала диспропорция на рынке кредитования, по моим оценкам, на сумму не менее 800 миллиардов- 1 триллиона долларов. Сегодня дисбаланс составляет до 1,5 триллиона долларов и стремительно растет, так как рефинансирование под ставку в 35% технологически неисполнимо при сегодняшних маржах на рынке. Очевидно, что такая ситуация подстегнет инфляцию и переход к альтернативным денежным единицам. Ограничение хождения надежного инструмента вызовет рост серых и черных бартерных и квазибартерных сделок, которые уменьшат поступления налогов в бюджет. В свою очередь это вызовет необходимость акцентирования применения примитивных мер налогового регулирования, например, через увеличение ставки НДС. Все это будет перезапускать инфляционный механизм снова и снова, что, в свою очередь, не позволит снижать ставки. Более того, как и в начале 90-х годов, я прогнозирую появление месячных ставок, в отличие от принятых сейчас годовых.
Вырастет коррупция, в первую очередь в системе МВД, налоговых органов и таможни, которые, впрочем, и до этого не были образчиками чистоты. Значительно повысится реальный уровень преступности, в частности, экономических преступлений и преступлений против собственности. Далее, с учетом существующей маржи и бесполезных попыток Президента и Правительства РФ оправдать свою бездумную внутреннюю и внешнюю политику, будут предприниматься попытки ограничить рост цен, что вызовет на горизонте максимум 6 месяцев дефицит товаров и дробление имеющихся производств на артельные производства, сопровождающиеся массовыми банкротствами крупных предприятий. В этой обстановке неизбежным будет оказание помощи банкам до окончания средств в ЗВР примерно через 7 месяцев, либо их веерные банкротства, которые будут сопровождаться остановкой предприятий, которые обслуживают банки.
В моем категорическом понимании, в этой обстановке Банку России не удастся, действуя теми же инструментами, добиться восстановления доверия банковской системы к рынку на данном этапе.
Выход в моем понимании состоит в немедленном прекращении участия в конфликте в Украине, немедленной отставке Правительства в полном составе, твердом заявлении Президента об отказе от дальнейшего участия в выборах и подготовке к выборам с переходным Правительством. На экономическом фронте из ЗВР необходимо выделить значительный фонд-не менее 100 млрд долларов, который будет распределен между фирмами прямых инвестиций для немедленного инвестирования и в зрелые и работающие бизнесы на условиях cash-in - с размытием, но без выхода текущих акционеров.
Как поведет себя рынок кредитования после понижения ключевой ставки до 15%?
К сожалению, у нас очень часто всё работает в одну сторону, когда речь заходит о подобных вещах. Банки, вероятнее всего, будут говорить о том, что у них и без того сейчас много рисков (девальвация, кризис и т.п.), а понижение ставки не так и значительно (всего-навсего 2 п.п.). Ок, пусть так. Но, если играть по-честному, живя в неких своих реалиях, то тогда уж и депозитную ставку не уменьшать. А то получается игра в одни ворота. А клиент сейчас нервный, лучше с ним не заигрывать.