На вчерашних торгах на пике падения евро дешевел на 1,7%, опускаясь до самого низкого уровня за 12 лет – $1,0513. Резкое падение курса единой европейской валюты ниже $1,1 началось на прошлой неделе вскоре после выступления президента Европейского Центробанка Марио Драги, который объявил о начале реализации программы денежного стимулирования.
Сегодня на торгах в Азии курс снижался до $1,0494 (минимум с марта 2003 г.), но затем несколько отыграл потери, и в 16.30 мск за евро давали $1,06.
Напомним, что еще в мае 2014 года единая европейская валюта стоила $1,21, а в начале 2015 года торговалась около отметки $1,4.
В чем заключаются причины обвала евро?
Всё достаточно логично. ФРС США свернула программу количественного смягчения, а европейцы, напротив, сейчас только разворачивают таковую. В первом случае предложение денег стало меньше, а во втором – больше. Это и приводит к такому сдвигу, казалось бы, нерушимых тектонических плит. Политика ЕЦБ сейчас ультра-мягкая. Марио Драги говорил о том, что при необходимости программу продлят и за сентябрь 2016 года, при необходимости будут выкупать облигации и под отрицательные ставки и т.п. То есть, в буквальном смысле, готовы на всё ради обеспечения стабильности. Поможет всё это или нет, - большой вопрос. Реален ли паритет? – Да, вполне. Реально ли доминирование доллара над евро? – То же «да». Пара евро/доллар может опуститься и до $0.85-0.90.
Евровалюта не устает тестировать многолетние минимумы в паре с долларом США. Ударом в спину для евро стали комментарии Европейского центрального банка по поводу возможного продления программы выкупа активов и после сентября 2016 года. Марио Драги, глава ЕЦБ подчеркнул, что эффект от программы стимулирования уже ощутим в экономике еврозоны, улучшились и условия на рынке кредитования. Однако невооруженным глазом этого пока, откровенно говоря, не видно. Может, Драги смотрит на ситуацию под иным углом? Программа выкупа активов стартовала 9 марта, она составит 60 млрд евро ежемесячно.
На евро давит и грядущий рост спрэда между ставками ЕЦБ и ФРС США. К лету 2015 года евро/доллар может уйти ниже паритета.
Доллар же - мировая валюта резервирования. 80% всех глобальных торгово-экономических расчетов идут посредством американской валюты.
В паре с тенге евро падает не первый месяц, и это напрямую связано с динамикой пары евро/доллар на валютном рынке форекс. Если быть точнее, то тренд идет от 14 октября прошлого года. Не за горами тест планки в 200,00 по паре евро/тенге.
Среди наиболее ярких причин падения евро можно отметить две:
Во-первых, это отсутствие существенного роста экономик европейского сообщества. Согласно последней статистике, в ряде стран была зафиксирована дефляция, уровень безработицы при этом возрастает. Другими словами, европейские страны не наращивают потребление, а сокращают его.
Во-вторых, ключевой причиной резкого снижения курса евро послужил запуск так называемого «печатного станка» - еврозона пытается стимулировать экономику путем выкупа ЕЦБ европейских активов через облигации. Для того, чтобы поддерживать подобную политику, Европейский Центробанк будет увеличивать величину денежной массы в экономике, сознательно понижая курс собственной валюты.
Отдельно стоит отметить, что падение курса евро особенно выгодно экспортерам – их продукция становится более конкурентоспособной, т.е. цены на нее, выраженные в валютах других стран, будут ниже, что может привести к увеличению объема заказов и, как следствие, росту промышленного производства.
Одним из ключевых фактором падения европейской валюты против американского доллара является растущая дивергенция в монетарной политике между ФРС и ЕЦБ. Так, в прошлом году ФРС завершил многолетнюю программу количественного смягчения, тогда как ЕЦБ сообщил о ее запуске лишь в текущем году, начиная с 9 марта. При этом в месяц будет выкупаться облигации на сумму 60 млрд евро или при по 3 млрд евро в день, что оказывает давление на европейскую валюту.
В то же время, последние макроэкономические данные по рынку труда в США показывают, что ФРС может изменить формулировки своего заявления уже на ближайшем заседании в пользу более раннего и определенного времени начала ужесточения денежно-кредитной политики, что также является поддерживающим фактором роста для американского доллара.
Основной причиной падения Евро в последние месяцы стала мягкая денежная политика ЕЦБ и огромное влияние на рыночные котировки спекулянтов, которые пытаются продвинуть пару EUR/USD к уровню в 0,9$ за единую европейскую единицу. С технической точки зрения назрел откат к 1,1$ и, возможно, далее к 1,3$ за Евро.