Федеральная резервная система США сохранила значение базовой учетной ставки на прежнем уровне – 0-0,25%.
«В первом квартале нынешнего года темпы экономического роста в стране не изменились, а в последние месяцы «были умеренными», - отмечается в сообщении финансового регулятора. Чтобы поддержать дальнейший прогресс в направлении максимальной занятости и ценовой стабильности, было принято решение оставить ставку без изменений.
Данный ориентир будет сохраняться с учетом прогресса как реального, так и ожидаемого по показателям максимальной занятости и 2-проц инфляции. В оценке будет учитываться широкий круг данных, включая показатели условий на рынке труда, указатели инфляционного нажима и инфляционных ожиданий, отчеты о финансовых и международных событиях.
В пятницу рынок акций РФ снижается по РТС и консолидируется по ММВБ. К 15.45 мск индекс ММВБ поднимался на 0,09% — до 1661,6 пункта, индекс РТС падал на 1,89% — до 963,24 пункта.
Как решение ФРС отразится на европейском и российском фондовых рынках?
С одной стороны, негативный экономический прогноз от ФРС является позитивным фактором для фондовых площадок Европы и России, поскольку мягкая монетарная политика приободрит “быков” на открытие длинных позиций. С другой стороны, европейские фондовые рынки сейчас озабочены ситуацией вокруг “греческого долга”. На облигационном рынке значительно расширился дифференциал доходностей государственных облигаций Греции и Германии, что указывает на низкую вероятность компромисса между Афинами и кредиторами. В этой связи, мы наблюдает развитие нисходящего тренда по большинству фондовых площадок.
Итоги заседания ФРС США, в целом, совпали с ожиданиями. Регулятор подтвердил готовность начать подъём учётной ставки до конца года (наиболее вероятно – уже в сентябре), вместе с тем отметив улучшение ситуации на рынке труда. Федрезерв снизил прогноз ВВП США на этот год из-за слабого 1 квартала до 1.8-2%.
Реакция рынков на итоги заседания – умеренное снижение доллара, при этом товарные активы (нефть, золото), фондовые рынки, а также евро показали в моменте небольшой рост. Влияние было кратковременным, теперь повышенное к комментариям членов ФРС по итогам заседания, а также к следующей встрече Федрезерва 28 июля, на которой может быть объявлена дата первого подъёма учётной ставки.
Я не думаю, что действия ФРС окажут большой эффект на обстановку на внешних фондовых рынках. В принципе, рынок ожидал, что регулятор воздержится от каких-то сильных шагов, вопрос был в характере заявления по итогам заседания. Тот факт, что был ухудшен экономический прогноз развития США, позволяет рассчитывать на сохранение низких ставок дольше, чем ранее планировалось. Это будет скорее стимулировать сохранение спокойствия на внешних площадках, чем провоцировать активные действия инвесторов.
Вероятнее всего, в четверг на российском фондовом рынке возобновится рост. Основную поддержку ММВБ окажут достаточно позитивные для рисковых активов итоги вчерашнего заседания ФРС США. В частности, Джанет Йеллен сказала, что условия для первого повышения ставок пока не достигнуты. На ее взгляд, на рынке труда сохраняется циклическая слабость, а экономический рост ожидается умеренным. На этом фоне, ФРС существенно понизило прогнозы по динамике реального ВВП США и уровню безработицы по сравнению с мартовскими показателями. Соответственно, и ожидания участников FOMC по динамике процентных ставок стали более «голубиными».
На европейском рынке, тем не менее, не стоит ждать активных покупок. Негативным событием для ключевых бенчмарков может стать окончательный провал переговоров по греческой долговой проблеме. В частности, сегодня состоится очередное заседание Еврогруппы по данному вопросу.