JP Morgan Chase & Co., второй крупнейший валютный трейдер в мире, не исключает возможности обвала курса доллара к другим валютам после ноябрьских выборов президента США. Стратеги предупреждают: инвесторы устремятся в такие валюты, как евро и иена, на фоне радикальных перемен в торговой политике США.
Вне зависимости от того, кто победит на выборах - Хилари Клинтон или Дональд Трамп, - рост напряженности между Вашингтоном и его основными торговыми партнерами может привести к бегству инвесторов из доллара, пишет Bloomberg. Оба ключевых кандидата обещают серьезные перемены в торговой политике.
«Торговые противоречия известного рода при следующем президенте нам обеспечены: крупные в случае победы Трампа и умеренные при Клинтон», — сказал Джон Норманд, глава исследовательского направления «валюта, товарные рынки и международные ставки» в JP Morgan.
Такого же мнения придерживается Шанаб Джалинус, глава направления «валютная стратегия» нью-йоркского подразделения Credit Suisse. Когда кандидаты в президенты выступают с антиторговой риторикой, иностранцы начинают избавляться от более рисковых активов, за которые инвесторы требуют более высокую премию за риск, считает он.
На ваш взгляд, оправданы ли опасения крупнейших валютных трейдеров?
Риторика, направленная против свободы торговли, всегда оборачивается бегством из активов страны. Это подтверждают и наблюдения за ситуацией в России (недавние и более ранние), и целый ряд примеров из совершенно разных стран до этого.
Сейчас преждевременно закладываться на резкий разворот во внешнеторговой политике США - ведь на доллар влияет огромное множество факторов. Однако если эти опасения будут подтверждаться (что станет явным провалом в политике), доллар и американская экономика окажутся слабее, чем были бы без этих мер, отгораживающих страну от всего мира.
На мой взгляд, можно согласиться с данными опасениями. Соединенным Штатам будет выгодно девальвировать курс национальной валюты, чтобы уменьшить дефицит торгового и платежного баланса. За последние два года отрицательное сальдо торгового и платежного баланса значительно увеличилось, что негативно сказывается на экономическом росте. Поскольку выборы президента пройдут в ноябре, то идти на девальвацию до выборов никто не будет — это негативно скажется на настроениях избирателей. В целом, индекс доллара демонстрирует рост с середины 2008 года, и снижение стоимости американской валюты это - нормальное рыночное явление.
На мой взгляд, действительно существует возможность снижения американского доллара, связанная с проблемами с внешней торговлей, вызванными изменениями в политике после выборов. Однако, скорее всего, большинство предвыборных заявлений являются лишь пиаром, призванным привлечь голоса избирателей. Когда же Трамп или Клинтон придут к власти они будут исходить уже из совершенно других предпосылок, связанных с экономической ситуацией. Это не позволит им провести жесткие изменения во внешнеторговых отношениях, а значит и сильное снижения доллара, вызванное данными предпосылками, маловероятно.