МЭР предлагает превратить ВЭБ в фабрику инвестиций

29 мая 2017 г. Финансы 2 727 Гэу Андрей

Минэкономразвития разработало план, как получить дешевые длинные деньги и привлечь пенсионные фонды в проекты. Речь идет о создании на базе ВЭБа фабрики проектного финансирования – он и займется поиском проектов, интересных инвесторам.

По замыслу, финансирование должно предоставляться надолго (до 15 лет) и по фиксированной ставке. Она не должна превышать сумму трех элементов: целевая инфляция в 4%, рыночная оценка доходности (на базе инфляционных облигаций) и премия за кредитный риск (не выше 350 базовых пунктов). Сейчас ставка не превысила бы 10,75%.

Чтобы сделать проектное финансирование более привлекательным, ВЭБ должен будет защитить синдикат инвесторов: компенсировать разницу между целевым индикатором и краткосрочными плавающими ставками, к примеру, денежного рынка - как вариант, через процентный своп.
Комментарии ЭКСПЕРТОВ
Зварич Богдан (Старший аналитик в Freedom finance)

На мой взгляд, данный проект является достаточно противоречивым. ВЭБ в очередной раз будет брать на себя убытки, которые будут компенсированы из бюджета. При этом, для прибыльной работы в данном случае необходимы жесткие критерии по выбору инвестиционных проектов, которые позволят отсечь нерентабельные проекты, оставив лишь проекты, которые могут дать требуемую доходность.

Пермяков Алексей (Директор, ООО БРУКС кредитный консультант)

Инициативу сложно оценить. Последствия сегодняшних решений наступят в течении 15 лет. С одной стороны, гарантированная доходность 10,75% годовых делает данную модель привлекательной для инвесторов, в том числе и для сохранения пенсионного капитала. С другой стороны, опыт государственных мегапроектов заставляет сомневаться в надежности таких вложений. Государство собирается взять на себя риски по доходности, но не по возвратности самих инвестиций.

Комментировать
Добавить комментарий
Комментарии ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ
Читайте также