РФ может трансформироваться из нетто-кредитора в нетто-заемщика

По Вашему мнению, сможет ли РФ избежать статуса чистого заемщика? При каких условиях?

Не думаю, что России следует опасаться каких-то формальных характеристик в виде "статуса чистого заемщика". Гораздо более важными являются показатели отношения госдолга к ВВП. По этим показателям Российская Федерация выглядит очень хорошо - госдолг незначительный, всего около 13 проц. от ВВП. Для примера, в США этот показатель больше 100 проц., в Японии больше 200 проц. Даже, если в ближайшие пару лет Правительству РФ придется наращивать заимствования на рынках, то вряд ли показатель долга к ВВП превысит 20 проц. Тем более, с 2019 года начнет действовать новое бюджетное правило, согласно которому Правительство не будет расходовать средства, поступающие от продажи нефти сверх цены в 40 долл. за барр.

По Вашему мнению, сможет ли РФ избежать статуса чистого заемщика? При каких условиях?

В статусе чистого заемщика в ситуации с Россией нет ничего негативного, это просто временная мера в условиях сложной экономики и бюджета. Поэтому нет никакого смысла стараться избежать статуса чистого заемщика, он никому не мешает.

Тем не менее, при более дорогой нефти и значительном улучшении состояния российской экономики Россия может остаться нетто-кредитором, но для этого потребуется отмена санкций и рост цен на нефть. Это маловероятный сценарий. Кроме того, если, например, санкции будут отмены в 2018 г., то на экономику в полной мере это повлияет только в следующем году. Поэтому с очень большой вероятностью России не избежать статуса чистого заемщика.

По Вашему мнению, сможет ли РФ избежать статуса чистого заемщика? При каких условиях?

Избежать подобного статуса можно только в одном случае – снизив дефицит бюджета. Здесь есть два пути. Первый из них – увеличение доходной части. Здесь может сказаться, как улучшение внутри страны, так и на внешних рынках, важных для России. Вторая возможность – снижение дефицита бюджета путем урезания расходной части. В случае если дефицит будет нивелирован за счет одного из этих фактором или обоих вместе, это позволит России снизить объемы заимствований и не перейти в статус чистого заемщика.

По Вашему мнению, сможет ли РФ избежать статуса чистого заемщика? При каких условиях?

По сути, никаких шансов избежать займов нет. Вопрос, с моей точки зрения, в другом - опасно ли это для бюджета. Как мы видим на примере как развитых (особенно США), так и развивающихся стран (например, кредитное расширение в Китае последние годы огромно по размеру), займы не несут отрицательного содержания, это лишь способ профинансировать то направление развития, которое выбирает правительство. Если для развития образования и медицины, технологий и финансового сектора придётся занимать - и хорошо, мы долго этого старались избегать, но временно можем себе позволить.