ПИСЬМО Госкомимущества РФ от 25.07.1996 n АР-2/5706 <О РЕКОМЕНДАЦИЯХ ПО ПОДГОТОВКЕ МЕРОПРИЯТИЙ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ЦЕННЫХ БУМАГ НА МЕЖДУНАРОДНОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ>

объемов распределения по заявкам. Это необходимо для того, чтобы организации имели возможность добавлять ценные бумаги, тем самым поддерживая дальнейшее обращение ценных бумаг по заявкам вторичного рынка. Напротив, излишне малый распределяемый объем может вылиться в быстрый оборот ценных бумаг, так как организации сочтут нерациональным следить за мелкими пакетами.
4) Доведение до максимума числа инвесторов. Аналогичным образом размещение ценных бумаг среди возможно большого количества инвесторов приведет к ослаблению обратного потока, поскольку каждый инвестор очевидно принимает решения самостоятельно и пользуется независимой трактовкой привлекательности пакета ценных бумаг.
5) Предпочтительность долгосрочных и специализированных инвесторов.
6) Применение контрольных номеров и физической доставки. В редких случаях и там, где это позволяет расчетная система, можно применять "контрольные номера" в международных предложениях, связанных с акционерным капиталом, благодаря чему главный управляющий банк может иногда проследить продавца новых пронумерованных ценных бумаг. В США можно применить метод "физической доставки" для проверки слабого размещения. Впрочем, эти методы связаны с большим количеством практических сложностей.
Период после размещения:
1) Связь с инвесторами. Важно информировать долгосрочных инвесторов о ходе дел эмитента - по возможности с помощью ежегодных презентаций и рассылкой информационных материалов и регулярных сообщений корпорации. Такое регулярное информирование рынка играет важнейшую роль для компании, которая желает сохранить высокий престиж.
2) Непрерывность исследовательской работы. Нужно создать стимулы у ведущих исследовательских организаций для проведения непрерывных исследований в интересах компании. Регулярная информация и поддержка признанных исследовательских институтов играют ключевую роль в том, чтобы иностранные акционеры сохранили заинтересованность в акциях и в привлечении новых инвесторов.
3) Условия для торговых операций. Ликвидность является ключевым соображением при принятии решений инвесторами. Следует создать активный рынок на базе ряда ключевых участников финансового рынка - так называемых "маркет-мейкеров".
4) Дополнительный маркетинг. Если уровень обратного потока ценных бумаг станет неприемлемо высоким (либо просто в целях увеличения пакетов), заинтересованные инвестиционные посредники должны предпринять маркетинговую и просветительскую компанию ради поиска иностранных инвесторов, которые придут на смену выбывающим (и ради того, чтобы убедить колеблющихся сохранить верность компании).
5) Перераспределение ценных бумаг в рамках регионов с целью, чтобы те держатели ценных бумаг, среди которых произошло первоначальное распределение, в случае, когда они примут решение продать их, сначала предъявляли эти ценные бумаги инвестиционным посредникам, чтобы у них была возможность перераспределения этих ценных бумаг среди других иностранных клиентов.
Первый заместитель Председателя
Госкомимущества России
А.Р.КОХ
Председатель Федеральной комиссии
по ценным бумагам и фондовому
рынку при Правительстве
Российской Федерации
Д.В.ВАСИЛЬЕВ

РЕЕСТР НА ВЫДАЧУ ЛИЦЕНЗИЙ АУДИТОРАМ, РАБОТАЮЩИМ САМОСТОЯТЕЛЬНО В ОБЛАСТИ ОБЩЕГО АУДИТА (утв. ЦАЛАК Минфина РФ, Протокол от 25.07.1996 n 34)  »
Постановления и Указы »
Читайте также