"Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации" (Пушкин А.В.) ("Юрист", 2007)

сейчас этот процесс очень непривычен для российского менеджмента, возникает масса моментов, с которыми не сталкивались даже самые опытные руководители. Но это должно стать скорее стимулом к адаптации к новым условиям деятельности, чем преградой для такого рода сотрудничества.
В любом случае необходимо стремиться к увеличению объемов привлекаемых инвестиций и обращать особое внимание на создание инвестиционно привлекательного климата".
В самом общем плане понятие "инвестиция" означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.
К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.)
К финансовым инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов и приобретение ценных бумаг и т.д.
Согласно ст. 2 ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ (далее - Закон) под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданских прав, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:
- вещи;
- иное имущество (в том числе имущественные права);
- результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);
- работы и услуги;
- нематериальные блага;
- информация.
Даваемые в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей стороны.
В соответствии со статьей 2 Закона иностранным инвестором признается:
а) иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
б) иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
в) иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
г) лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
д) международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.
В основной перечень объектов иностранных инвестиций входят:
- недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
- ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
- имущественные права;
- права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
- права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.
Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, основные из которых представлены ниже.
1. По отношению к отдельным странам:
иностранные - вложения иностранных капиталов в экономику данной страны;
зарубежные - вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом.
2. По источникам происхождения и форме собственности:
частные инвестиции - инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой;
государственные инвестиции - это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляют другим государствам. К ним относятся также государственное участие в каптале смешанных предприятий, а также инвестиции государственных предприятий.
3. По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами:
прямой инвестицией согласно статье 2 Закона является:
а) приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации;
б) вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;
в) осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.
Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: "Прямые инвестиции - инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием".
Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:
- создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100-процентной) собственности инвестора (инвестирование с нуля);
- приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
- финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
- приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
- предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
- приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия;
- реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.
Прямые инвестиции в Россию выросли в первом полугодии 2007 г. на 44 процента, что составляет 26 млрд. долларов, в первом полугодии прошлого года эта цифра равнялась 19 млрд. долларов. Инвесторами в основном являются производители потребительских товаров, финансовые организации, автопроизводители, фирмы, оказывающие профессиональные услуги, производители продуктов питания.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организации; а также в другие ценные бумаги принимающих государств - облигации, государственные долговые обязательства и т.д.
Участие в уставном капитале, не дающее права контроля, иногда называют миноритарным. Его доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций. В России такой предел составляет 10%.
В последние годы иностранный инвестор мог вложить средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных инвестиций:
- акции российских компаний;
- акции коммерческих банков;
- государственные краткосрочные облигации (печально известные ГКО);
- долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
- облигации местных органов власти;
- банковские депозиты в рублях.
Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:
1) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;
2) сумма этих вложений обычно выше;
3) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска;
4) они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.
4. По характеру использования:
предпринимательские - вкладываемые в производство с целью получения прибыли;
ссудные - предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода.
5. По способу учета:
текущие потоки инвестиций - инвестиции, осуществляемые в течение года;
накопленные инвестиции - объем инвестиций за весь период их осуществления.
---------------------------¬
¦ Классификация инвестиций ¦
L--T------------------------
¦
¦ -------------------------------¬
+----------------+ По отношению к странам ¦
¦ L-----------------T-------------
¦ ----------------------¬ ¦ ------------------¬
¦ ¦ Иностранные +----+-----+ Зарубежные ¦
¦ L---------------------- L------------------
¦ ------------------------------¬
+-----------------+ По источникам происхождения ¦
¦ ¦ и формам собственности ¦
¦ L----------------T-------------
¦ ----------------------¬ ¦ ------------------¬
¦ ¦ Частные +----+-----+ Государственные ¦
¦ L---------------------- L------------------
¦ ------------------------------¬
+-----------------+ По степени контроля ¦
¦ L----------------T-------------
¦ ----------------------¬ ¦ ------------------¬
¦ ¦ Прямые +----+-----+ Портфельные ¦
¦ L---------------------- L------------------
¦ ------------------------------¬
+-----------------+ По характеру использования ¦
¦ L----------------T-------------
¦ ----------------------¬ ¦ ------------------¬
¦ ¦ Предпринимательские +----+-----+ Ссудные ¦
¦ L---------------------- L------------------
¦ ------------------------------¬
L-----------------+ По способу учета ¦
L----------------T-------------
----------------------¬ ¦ ------------------¬
¦ Текущие +----+-----+ Накопленные ¦
L---------------------- L------------------
Глава 2. ГАРАНТИИ ПРАВОВОЙ ЗАЩИТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В РОССИИ
Иностранные инвестиции пользуются полной и безусловной правовой защитой, которая обеспечивается законодательством РФ и международными договорами, действующими на территории России (статья 5 Федерального закона от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации").
Условия осуществления иностранных инвестиций и правовой режим деятельности иностранных инвесторов не могут быть менее благоприятными, чем условия осуществления инвестиций и режим деятельности российских инвесторов, кроме изъятий, которые устанавливаются федеральными законами. По сути, иностранным инвесторам в России предоставляется аналогичный отечественным предприятиям правовой режим.
По отдельным моментам иностранные инвестиции являются даже более защищенными, чем отечественные капиталовложения. К иностранным инвестициям может применяться так называемая "дедушкина" (стабилизационная) оговорка - то есть применение нормативного акта, действующего на момент начала финансирования проекта, в течение определенного периода времени, в случае принятия нового нормативного акта, ухудшающего положение иностранного инвестора.
Правила, установленные гражданским законодательством, применяются к отношениям с участием иностранных граждан, лиц без гражданства и иностранных юридических лиц, если иное не предусмотрено федеральным законом (статья 2 ГК РФ). Иностранный инвестор имеет право на возмещение убытков, причиненных ему в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов, органов местного самоуправления или должностных лиц этих органов, в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации (в соответствии со статьей 1069 ГК РФ вред возмещается за счет казны РФ, казны субъекта РФ или казны муниципального образования). Ответственность наступает при наличии вины причинителя вреда. От имени казны выступают соответствующие финансовые органы.
Арбитражные суды рассматривают подведомственные им дела с участием российских организаций, граждан Российской Федерации, а также иностранных организаций, международных организаций, иностранных граждан, лиц без гражданства, осуществляющих предпринимательскую деятельность, организаций с иностранными инвестициями, если иное не предусмотрено международным договором Российской Федерации