Коэффициент дисконтирования 1 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621 0,564 0,513 0,467 0,424 -
(норма дисконта Е = 0,1)
Сальдо от операционной 3065 3287 4751 5293 5993 8921 9034 9364 9573 9775 69055
деятельности с учетом
дисконтирования. Чистый
доход организаций с учетом
дисконтирования
Величина инвестиций из всех 847 11604 12112 23952 31955 25229 16746 - - - -
источников финансирования
(оттоки)
Сальдо суммарного потока от 2218 -7989 -6364 -16907 -23181 -10861 -742 18247 20521 23050 -
инвестиционной и операционной
деятельности без
дисконтирования
Величина инвестиций из всех 847 10549 10010 17995 21826 15665 9453 - - - 86345
источников финансирования
(оттоки) с учетом
дисконтирования
Сальдо суммарного потока от 2218 -7262 -5259 -12702 -15833 -6744 -419 9364 9573 9775 -
инвестиционной и операционной
деятельности с учетом
дисконтирования
Сальдо накопленного суммарного 2218 -5044 -10304 -23006 -38839 -45583 -46002 -36638 -27065 -17290 -
потока от инвестиционной и
операционной деятельности с
учетом дисконтирования
(нарастающим итогом). Чистый
дисконтированный доход
Срок окупаемости инвестиций - - - - - - - - - - Более
(период возврата), лет 10
Индекс доходности - - - - - - - - - - 0,8
(рентабельность инвестиций)
Финансовая и операционная деятельность (бюджетная эффективность)
Средства федерального бюджета - 10829 11665 17042 16590 10765 9475 - - - -
на научно-исследовательские и
опытно-конструкторские работы,
капитальные вложения и прочие
нужды (отток из бюджета)
Налоги, поступающие в бюджет и 6542 7705 8895 10969 15812 17678 19322 22353 25902 30120 165299
внебюджетные фонды
Налоги, поступающие в бюджет и 6542 7005 7351 8242 10800 10977 10907 11471 12083 12774 98150
внебюджетные фонды с учетом
дисконтирования
Отток бюджетных средств с - 9845 9640 12804 11331 6684 5348 - - - 55653
учетом дисконтирования
Сальдо суммарного потока от 6542 -2840 -2289 -4562 -532 4293 5558 11471 12083 12774 -
финансирования и операционной
деятельности с учетом
дисконтирования
Чистый дисконтированный доход 6542 3701 1412 -3150 -3681 611 6170 17640 29724 42498 -
государства или бюджетный
эффект
Индекс доходности бюджетных - 0,66 0,73 0,46 0,49 0,70 1,15 - - - 1,10
средств
Удельный вес средств - 0,93 0,96 0,71 0,52 0,43 0,57 - - - 0,62
федерального бюджета в общем
объеме финансирования
(степень участия государства)
Период возврата бюджетных - - - - - - - - - - 5
средств, лет
Уровень безубыточности 0,95 0,93 0,73 0,71 0,71 0,62 0,62 0,64 0,66 0,69 0,68
_______________
ПРИЛОЖЕНИЕ N 3
к расчету показателей социально-экономической
эффективности реализации федеральной целевой
программы "Развитие телерадиовещания
в Российской Федерации на 2009-2015 годы"
ИТОГОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
эффективности реализации федеральной целевой программы
"Развитие телерадиовещания в Российской Федерации
на 2009-2015 годы"
(млн. рублей, в ценах соответствующих лет)
----------------------------------------------------+--------------
Наименование показателей |2009-2018 годы
----------------------------------------------------+--------------
Всего инвестиций 122445
в том числе:
средства федерального бюджета 76366
внебюджетные средства 46079
Показатели коммерческой эффективности
Срок окупаемости инвестиций по чистой прибыли Более 10
организаций, лет
Индекс доходности (рентабельность) инвестиций по 0,8
чистой прибыли
Уровень безубыточности 0,68
Чистый дисконтированный доход в 2018 году -17290
Показатели бюджетной эффективности
Налоги, поступающие в бюджеты всех уровней и 98150
внебюджетные фонды с учетом дисконтирования
Бюджетный эффект 42498
Индекс доходности (рентабельность) бюджетных 1,1
ассигнований по налоговым поступлениям
Срок окупаемости бюджетных ассигнований по 5
налоговым поступлениям, лет
____________
ПРИЛОЖЕНИЕ N 6
к федеральной целевой программе
"Развитие телерадиовещания
в Российской Федерации
на 2009-2015 годы"
М Е Т О Д И К А
оценки социально-экономической эффективности реализации
федеральной целевой программы "Развитие телерадиовещания
в Российской Федерации на 2009-2015 годы"
Оценка эффективности реализации Программы включает в себя:
оценку эффективности реализации Программы в целом на основе
определения показателей коммерческой эффективности путем
сопоставления чистой прибыли и амортизационных отчислений,
остающихся в распоряжении организаций, с суммарными затратами на
реализацию Программы из всех источников финансирования
(федеральный бюджет и внебюджетные источники);
оценку эффективности участия в Программе государства на
основе определения показателей бюджетной эффективности путем
сопоставления расходов федерального бюджета с доходами,
поступающими в бюджеты всех уровней в виде налогов.
Расчеты выполняются в ценах соответствующих лет с последующим
дисконтированием затрат и результатов к начальному году расчетного
(программного) периода (2009-2018 годы), то есть к 2009 году.
За начальный год расчетного периода (tн) принимается первый
год осуществления затрат (2009 год). Конечный год расчетного
периода (tк) определяется исходя из принципов долгосрочного
планирования (2018 год).
В качестве расчетного года (tр) принимается фиксированный
момент - начальный год расчетного периода или год проведения
расчета. Для этого расчета принят год проведения расчета
(2009 год).
В расчетах применялись налоги и ставки налогообложения,
действующие на момент проведения расчета.
Показатели коммерческой эффективности
Чистый дисконтированный доход является одним из основных
показателей эффективности и характеризует интегральный эффект от
реализации Программы. Определяется как сальдо суммарного денежного
потока от операционной и инвестиционной деятельности организаций с
учетом дисконтирования за расчетный период по следующей формуле:
м
ЧДД = SUM (фи x d ),
m=1 m m
где:
фи - сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и
m
операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода;
m - порядковый номер шага расчета (от 1 до М);
d - коэффициент дисконтирования на m-м шаге расчетного
m
m-периода.
Чистый дисконтированный доход характеризуется превышением
суммарных денежных притоков от инвестиционной и операционной
деятельности организаций над суммарными денежными оттоками за
расчетный период с учетом дисконтирования.
Расчетный период (2009-2018 годы) измеряется количеством шагов
расчета.
В качестве шага расчета принимается минимальный интервал
времени, принятый разработчиком для расчета (год, полугодие,
квартал, месяц). Номер шага обозначается числами - 1, 2, 3 и так
далее. За начальный шаг принимается первый шаг. Для этого
технико-экономического обоснования в качестве шага принят 1 год.
Соизмерение разновременных затрат и результатов (учет фактора
времени) производится путем их приведения (дисконтирования) к
расчетному шагу.
Приведение будущих денежных ресурсов (инвестиций,
производственных издержек, прибыли и так далее) к расчетному году
расчетного периода производится путем умножения затрат и
результатов на коэффициент дисконтирования, величина которого (d )
m
определяется по следующей классической формуле сложных процентов:
1
d = ---------,
m m
(1 + E)
где:
E - годовая норма дисконтирования, принятая в размере 0,1;
m - порядковый номер шага расчетного периода от 1 до m-го
шага, а именно:
1 - базовый (начальный) шаг (год);
2 - первый шаг, следующий за базовым шагом;
3 - второй шаг, следующий за первым шагом, и так далее.
Под нормой дисконтирования (E) понимается минимально
допустимая для инвестора величина дохода в расчете на единицу
капитала, вложенного в реализацию Программы, с учетом уровня
инфляции.
Для настоящего расчета норма дисконта принята в размере
10 процентов.
В свою очередь сальдо суммарного денежного потока от
инвестиционной и операционной деятельности на m-м шаге расчетного
периода рассчитываются по следующей формуле:
И О
фи = (фи + фи ),
m m m
где:
И
фи - сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной
m
деятельности на m-м шаге расчетного периода;
О
фи - сальдо суммарного денежного потока от операционной
m
деятельности на m-м шаге расчетного периода.
Сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной
И
деятельности на m-м шаге расчетного периода (фи ) определяется как
m
разность между затратами на реализацию Программы из всех
источников финансирования (отток) и реализацией активов (приток),
которые в этом случае равны нулю.
Сальдо суммарного денежного потока от операционной
О
деятельности на m-м шаге расчетного периода (фи ) определяется как
m
разность между объемом продаж (приток) и суммой издержек
производства реализуемой продукции (без амортизационных
отчислений), налога на имущество и налога на прибыль (отток). В
итоге образуется сумма чистой прибыли и амортизационных
отчислений, остающаяся у организаций (чистый доход организаций).
Внутренняя норма доходности представляет собой норму
дисконтирования, при которой величина чистого дисконтированного
дохода равна нулю.
Внутренняя норма доходности характеризует предельную
(граничную) норму дисконтирования, разделяющую эффективные
варианты реализации Программы от неэффективных, а также степень
устойчивости Программы. Внутренняя норма доходности сравнивается с
нормой дисконтирования, принятой для расчета, и чем больше
внутренняя норма доходности, тем выше эффективность реализации
Программы. Показатель внутренней нормы доходности определяется
исходя из условия, что значение чистого дисконтированного дохода
равно нулю, по одной из следующих формул:
м 1
ЧДД = SUM фи x -----------
m m
m=1 (1 + ВНД)
или
м 1
SUM фи x ----------- = 0,
m m
m=1 (1 + ВНД)
где:
фи - сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и
m
операционной деятельности на m-м шаге расчетного периода;
m - порядковый номер шага расчета (от 1 до М);
ВНД - внутренняя норма доходности.
Для определения показателя внутренней нормы доходности
используется финансовая функция, встроенная в программу "Excel".
Срок окупаемости инвестиций или период возврата (Т ) - это
ОК
период от начального момента времени до момента, когда чистый
дисконтированный доход становится неотрицательным.
Другое определение срока окупаемости - продолжительность
периода, в конце которого суммарная величина дисконтированных
инвестиций полностью возмещается суммарными дисконтированными
доходами (суммой чистой прибыли и амортизационных отчислений)
вследствие реализации Программы.
В зависимости от начального момента времени, принятого для
определения срока окупаемости (периода возврата инвестиций),
существует несколько его модификаций.
За начальный момент времени принимается начало инвестиционной
деятельности в календарном исчислении, то есть календарное начало
первого шага расчетного периода (m=1) (в данном случае 2009 год,
принятый для расчета).
Показателем, используемым при определении срока окупаемости,
является сальдо накопленного суммарного потока от операционной и
инвестиционной деятельности с учетом дисконтирования.
Целая часть величины срока окупаемости определяется
количеством шагов, имеющих отрицательное значение сальдо. Дробная
часть периода возврата, добавляемая к целой части, определяется
методом интерполяции.
Индекс доходности инвестиций определяется как отношение
дисконтированной величины сальдо от операционной деятельности, то
есть чистого дохода организаций (чистая прибыль плюс
амортизационные отчисления) за расчетный период, к
дисконтированной величине затрат из всех источников финансирования
за тот же период.
Если индекс доходности инвестиций больше 1, Программа
является эффективной, если меньше 1 - неэффективной. При значении
чистого дисконтированного дохода, равном нулю, индекс доходности
равен 1.
Показатели бюджетной эффективности
Бюджетный эффект представляет собой превышение доходной части
бюджета над его расходной частью в результате реализации
Программы.
Бюджетный эффект за расчетный период определяется по
следующей формуле:
м
БЭ = SUM (Дельта дельта x d ),
m=1 m m
где:
Дельта дельта - превышение доходной части бюджета над его
m
расходной частью на m-м шаге расчетного периода;
d - коэффициент дисконтирования на m-м шаге расчетного
m
m-периода;
m - порядковый номер шага расчета (от 1 до M).
В состав расходов бюджета включаются средства, выделяемые для
прямого бюджетного финансирования Программы.
В состав доходов бюджета и приравненных к ним поступлений во
внебюджетные фонды включаются:
налог на имущество в размере 2 процентов среднегодовой
стоимости основных промышленно-производственных фондов по
остаточной стоимости;
налог на прибыль в размере 20 процентов налогооблагаемой
прибыли (прибыли от реализации за вычетом налога на имущество);
налог на добавленную стоимость в размере 18 процентов объема
реализованной продукции;
подоходный налог в размере 13 процентов фонда оплаты труда;
единый социальный налог в размере 26 процентов фонда оплаты
труда.
Доходная часть бюджета корректируется в зависимости
от коэффициента участия государства в Программе.
Доля бюджетных ассигнований (коэффициент участия государства)
является важным показателем бюджетной эффективности и определяется
как отношение дисконтированной величины средств федерального
бюджета, выделяемых на реализацию Программы, за расчетный период к
дисконтированной величине суммарных затрат из всех источников
финансирования за тот же период.
Этот показатель характеризует степень финансового участия
государства в реализации Программы и учитывается при оценке
бюджетного эффекта. Предпочтение следует отдавать вариантам
программ, имеющим наименьшую величину показателя, то есть
требующим относительно меньше бюджетных ассигнований.
Срок окупаемости или период возврата средств федерального
бюджета - это период от начального шага до момента времени, когда
бюджетный эффект становится неотрицательным.
Кроме того, срок окупаемости средств федерального бюджета
определяется как продолжительность периода, в конце которого
суммарная величина дисконтированных средств федерального бюджета
полностью возмещается суммарными дисконтированными доходами
бюджета (налоговыми поступлениями) вследствие реализации
Программы.
Определение срока окупаемости (периода возврата) средств
федерального бюджета производится аналогично определению срока
окупаемости затрат из всех источников финансирования.
Индекс доходности средств федерального бюджета определяется
как отношение дисконтированной величины доходов бюджета от
реализации Программы за расчетный период к дисконтированной
величине расходов бюджета за тот же период.
____________
